El precio del petróleo: suben los contratos que vencen en un mes, pero no descartan otro colapso

antes del cierre. El lunes, en un hecho histórico, las petroleras tenían que pagar US$ 40 dólares a cualquier comprador que quisiera su producto, porque no tenían ni donde almacenarlo. El miércoles rebotó y llegó a US$ 20, aunque cerró cerca de US$ 14.

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El Brent, que es la variedad que se usa en todo el mundo -y la referencia para la Argentina- también subió y se estacionó por arriba de los US$ 20.

El colapso del lunes fue porque los vendedores de contratos futuros decidieron entregar físicamente el petróleo crudo, sin que los compradores pudieran recibirlo, porque no tenían ni dónde almacenarlo ni a quién vendérselo. La variación de esos contratos al martes fue de 126%, una muestra de la extrema volatilidad del sector.

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La situación puede repetirse el próximo 20 de mayo, porque esos días los poseedores de futuros pueden tomar una postura parecida de cara al cierre de mes, como sucedió en abril. Los precios “negativos” del lunes pasado reflejaban los costos financieros implícitos de revertir las operaciones, con la carga de logística incluída.

La industria local ya contrató a 4 barcos para almacenar petróleo crudo, porque ya no tienen dónde guardarlo. No se trata de un fenómeno local. Hay tanqueros llenos de petróleo por todos lados. Los mapas los muestran en las costas de todos los países que dan al Atlántico y al Pacífico, en números nunca vistos.

El mantenimiento de un buque de estas características cuesta entre US$ 30.000 y US$ 40.000 diarios. Si lo despachan ahora, las petroleras lo hacen a pérdida. Por eso, prefieren esperar y ver si la contención de la pandemia puede provocar una mejora en los precios.

Casi todos los números del petróleo son negativos, en especial del WTI que utiliza Estados Unidos. Cayó un 30% en 5 días, un 40% en un mes y un 75% en lo que va del año. Hay que remontarse a 1998, cuando se llegó a hablar del fin de la OPEP -los países productores de petróleo- para encontrar una situación similar.

Sin embargo, los nuevos contratos a futuros muestran repuntes. A junio están al mismo valor de hoy (US$ 15), pero en julio llegan a US$ 20,83 y en agosto, a US$ 23.88. La recuperación de los futuros también se ve en las previsiones para septiembre (US$ 25,91) y octubre (US$ 27,13).

El Brent se vio arrastrado por el WTI, pero no tuvo el mismo comportamiento. Se trata de un petróleo con mercados más extensos y variados, cuyo operatoria de futuros también es diferente al de WTI. Los futuros del Brent también habían bajado el martes, pero se recuperaron el miércoles.