Mientras avanza el tramo final del canje de deuda llevado a cabo a nivel nacional, las provincias que registraron fuertes emisiones de títulos en dólares en los últimos años
también tienen planes de reestructuración.
No sólo buscan disminuir la presión de los acreedores privados, sino también conseguir más aire a la hora de disminuir la necesidad de financiamiento, incluso el que puedan conseguir desde el Gobierno central.
En el conjunto de las 11 provincias con problemas en sus deudas, que buscan alivio para los pagos de intereses y capital, suman 27 bonos por un total de US$ 12.721 millones.
Los de montos más abultados son el de provincia de Buenos Aires, por US$ 7.150 millones, seguido por Córdoba, con US$ 1.685 millones y Neuquén, con US$ 704 millones.
Un estudio de la consultora Aerarium, del economista y ex subsecretario de Relaciones con las provincias (que dependía del Ministerio del Interior), Paulino Caballero, hizo una radiografía del estado de situación en cada uno de los distritos.
Alberto Fernández y Axel Kicillof. El gobernador bonaerense es el que debe enfrentar la deuda provincual más alta. Foto: Esteban Collazo
Identificó que Buenos Aires tiene un monto a reestructurar de US$ 5.799 millones (en dólares) y 1.173 millones en euros. El plan previsto implicaría una reducción del 55% en el pago de intereses respecto a los pasivos vigentes. La oferta incluye una quita de capital del 7%.
Córdoba, con un monto a reestructurar de US$ 1.685 millones y asesores como el Banco de Córdoba, JP Morgan y HSBC, negocia reducción de intereses sin quita de capital, sino un estiramiento en los plazos y mejor distribución de los vencimientos.
En Neuquén tienen un total a canjear de US$ 704 millones (Citigroup y Quantum Finanzas son asesores). Es una de las provincias que tiene títulos garantizados con regalías. No plantea quita de capital, sí quita de intereses y alargamiento de los plazos.
Otra provincia petrolera, Chubut, busca reestructurar US$ 679 millones con un período de gracia hasta 2025, sin quita de capital, tope de cupón de interés y extensión de los plazos.
La tercera petrolera, Tierra del Fuego, busca canjear US$ 170 millones. La provincia cumplió en tiempo y forma con los pagos de deuda durante 2020, dado que tiene los bonos garantizados con un fideicomiso de regalías gasíferas. Busca que capitales árabes y chinos, con intención de invertir en la provincia, recompren la deuda con condiciones más flexibles.
Por su parte, Mendoza anunció que obtuvo el 60% de aceptación del canje de deuda y dio por concluida la primera etapa del proceso en donde había beneficios extras para quienes se adhirieran en el canje por US$ 590 millones (con AdCap Securities, Credit Suisse y Puente como asesores). Aún resta un tramo más para poder cerrar exitosamente la operación, ya que es necesario alcanzar el 75% de la aprobación.
El resto de las provincias tienen montos más chicos a reestructurar. Chaco, por US$ 250 millones; Entre Ríos por US$ 500 millones; La Rioja por US$ 300 millones (y este lunes enfrentó un vencimiento por US$ 14,6 millones, y está utilizando los 30 días de gracia para presentar su propuesta a los acreedores); Rio Negro por US$ 300 millones; y Salta, por US$ 393 millones.
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