El acuerdo que logró el Gobierno implica un alivio de US$ 37.700 millones

una adhesión de 93,5%, pero al aplicar las “cláusulas anti-buitres” el porcentaje del total reestructurado llega a 99% del total.

El anuncio lo encabezó Alberto Fernández, pero fue el ministro Martín Guzmán quien dio los detalles de la operación. El acto fue en el Museo del Bicentenario (al costado de la Casa Rosada) y estuvieron también Cristina Kirchner y el presidente de la Cámara de Diputados, Sergio Massa.

Con esta operación, se despeja el horizonte para los próximos años de elevados vencimientos de deuda con acreedores privados. “Argentina tendrá un alivio de la deuda en la próxima década de US$ 37.700 millones y la tasa de interés promedio baja del 7% al 3,07%, permitiéndonos además tener un alivio mayor en los primeros 5 a 10 años”, mencionó Guzmán en su presentación.

Si bien el trabajo de reestructurar la deuda lo inició el Gobierno desde que asumió en diciembre del año pasado, la negociación con los bonistas comenzó en abril con la presentación de la primera oferta de canje, que fue rechazada de plano por los acreedores.

Luego vinieron meses de duros intercambios entre el equipo económico y los fondos de inversión nucleados en tres principales grupos: Ad Hoc (dentro del cual estaba el poderoso BlackRock), Tenedores de Bonos de Canje y el Comité de Acreedores.

Si bien en un principio se negoció por separado con estos grupos, sobre el final se aliaron y ejercieron poder al postular que detentaban, al menos, la mitad de los bonos que entraban al canje, por lo que tenían poder para frenar una operación exitosa.

El 4 de agosto el Gobierno anunció que había logrado un acuerdo con estos grupos, y el resultado se conoció este lunes: que un 93,5% aceptó la propuesta argentina (que fue la quinta dentro de la negociación).

Pero al aplicar las cláusulas de acción colectiva, que hace que se imponga la decisión de las mayorías sobre las minorías (de acuerdo a umbrales mínimos necesarios alcanzados), el total reestructurado llega a 99%.

El total no llegó al 100% porque hubo dos series pequeñas de bonos, por un total de US$ 600 millones, que no ingresaron al canje por no llegar a los porcentajes mínimos requeridos. Pero dadas las características de los títulos (la principal es ley inglesa), no creen en el Gobierno que se traten de fondos buitres (los que compran bonos para litigar).

En su discurso, Alberto Fernández reconoció el apoyo y acompañamiento de varios mandatarios. Pero fue a Andrés Manuel López Obrador, el presidente de México, el primero que mencionó.

Por pedido de Alberto, meses atrás el presidente mexicano intercedió en las negociaciones de la deuda y habló con Larry Fink, CEO del fondo BlackRock, para acercar posiciones.

Guzmán reconoció que la cuestión de la deuda era relevante pero no la única y que habrá que hacer otras cosas para “tranquilizar” la economía.

Mencionó que el 15 de septiembre enviarán el proyecto de Presupuesto 2021 al Congreso, en el que estarán los lineamientos para la economía el año próximo, y anticipó que la intención es ir hacia un déficit fiscal de 4,5% del PBI.

También dijo que ya se iniciaron las conversaciones formales con el Fondo Monetario Internacional para conseguir un nuevo préstamo para pagar el anterior y que tienen intenciones de buscar el aval del Congreso sobre las negociaciones.

La intención oficial es refinanciar los US$ 45.000 millones de capital que se deben al organismo internacional, pero como el FMI no “refinancia” sino que da un préstamo nuevo para pagar el anterior, es eso lo que se negocia ahora.

Guzmán mencionó además el endeudamiento en dólares de las provincias. “Es muy importante que ahora todas continúen resolviendo sus problemas respetando los lineamientos de sostenibilidad que ha establecido el gobierno nacional”, sostuvo.

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