En su primera incursión al mercado de deuda local de este mes, el Ministro de Economía Martín Guzmán consiguió aire para sortear los vencimientos de deuda de marzo y mantener las
condiciones de calma en el aspecto cambiario.
El Tesoro buscaba fondeo por $15.000 y levantó cerca de $77.000 millones en las tres letras en pesos que licitaba este martes. Así, acumuló un financiamiento neto de $67.400 millones, que podrá utilizarse para cubrir parte del rojo fiscal.
De esta manera, la cartera que dirige Guzman tiene margen para continuar con su plan de seguir financiando el déficit, morigerando el ritmo de emisión monetaria.
Según explicó el Ministerio de Economía en un comunicado, los vencimientos para esta primera mitad de marzo alcanzan los $9600 millones, principalmente correspondientes a los pagos de intereses del Boncer 2022 (TX22) y 2023 (TC23), y al pago correspondiente al Bono PGN 2021
Con los tres instrumentos lanzados al mercado no sólo se logró cubrir ese monto, sino las ofertas de los inversores alcanzaron los $ 76.957 millones. Concretamente, se reabrieron dos letras: una tasa de descuento ( Ledes) y la otra a tasas de pases pasivos del Banco Central ( Lepase), con vencimiento en julio próximo. Al mismo tiempo, se licitó una nueva letra ajustada por CER que vencerá en febrero del año que viene.
En total se recibieron 477 ofertas del mercado local. El secretario de Finanzas Mariano Sardi afirmó: “El Tesoro Nacional acumula un financiamiento neto positivo cercano a los $ 143.700 millones en el año, acumulando más de ocho meses con rolleo positivo por sobre los vencimientos.”
Sardi dijo también: “La profundización del desarrollo del mercado local ha permitido recuperar una fuente de financiamiento clave, no sólo para el Estado Nacional, sino para las provincias y las empresas con niveles de tasas compatibles con la sostenibilidad y la reactivación económica”.
El resultado de la licitación de este viernes le da aire al equipo económico para sortear los próximos pagos de deuda. Santiago Lopez Alfaro, de Consultatio, afirmó que con ocho meses de financiamiento “extra” en el mercado, la expectativa para lo que queda del año en el segmento de deuda en pesos es favorable. “Para las próximas licitaciones y, en la medida que la situación de la pandemia se mantenga controlada y la actividad mundial vuelve a rebotar y los precios de los commodities van seguir firmes, Guzmán va ser exitoso en conseguir renovar los vencimientos en pesos que quedan por delante”
“La licitación fue muy buena para el Gobierno” afirmó por su parte, Martín Przybylski, Head Portfolio Manager de Consultatio Asset Management, a la vez que agregó: “Lo más destacable es notable que la Letra a tasa fija se emitió a una tasa del 38%, mientras que la Lepase del mismo vencimiento se colocó a una tasa de 37,47%, es decir que tanto el mercado como el gobierno admiten que un instrumento a tasa variable tiene más valor que uno tasa fija, por cierta probabilidad de suba de tasas en los próximos meses”, dijo.
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