La inflación de marzo volvería a ubicarse por encima del 4%

las estimaciones de las consultoras privadas empiezan a alinearse con la idea de que el 4% mensual de marzo está más cerca de ser un piso que de convertirse en un techo.

En febrero la inflación minorista fue del 3,6%. Así marcó una baja después del 4% que se había registrado tanto en enero como en diciembre. En cambio, la inflación mayorista se aceleró y pasó de un mes a otro de 5,6% a 6,1%. Este repunte complica los planes del Gobierno de mantener al Indice de Precios al Consumidor (IPC) del año en 29%, en línea con lo fijado en el presupuesto nacional.

Con la inflación del tercer mes del año en torno a 4%, el primer trimestre cerrará con un alza de 11%, lo que equivale al 38% de la pauta anual fijada por el ministro Martín Guzmán.

El Relevamiento de Expectativas del Banco Central, que agrupa los pronósticos de una veintena de consultoras, estima el IPC de marzo en 3,7%. Pero tras el indice mayorista de febrero que el INDEC reveló el miércoles, esos cálculos empiezan a acomodarse a la suba.

“Para este mes vemos un piso de 4,5%“, señala Guido Lorenzo, director de la consultora LCG. “Por el impacto de las subas de alimentos, la inflación ya está subiendo más de 1% por semana”.

Para Camilo Tiscornia, economista jefe de C&T Consultora, el índice del mes se moverá entre 3,5% y 4%. “Es preocupante la suba de precios mayoristas y del costo de la construcción, que aumentó 5% en febrero. Estos son índices menos afectados por los controles oficiales y van a una velocidad muy superior a la del IPC. De este modo se hace cada vez más difícil cumplir con la meta oficial del 29% para el año”.

Tiscornia detalla que “hasta la semana pasada estábamos midiendo una inflación de 3,5 %, pero con tendencia al alza. En general suponemos que la inflación va a ir cediendo con el atraso del dólar, pero estos precios mayoristas te marcan que se va a demorar. Los alimentos y bebidas siguen siendo clave pero a esto se le suman los efectos estacionales en ropa y colegios. Y también está el efecto de los combustibles”.

Para Damián Di Pace, de Focus Market, “la inflación no estará por debajo del 4%“.

“La suba de precios mayoristas en febrero pone presión a la inflación minorista. En marzo la inflación no va a ceder por lo que la suba de precios alcanzará 11% en el primer trimestre”, apuntó Lorenzo Sigaut Gravina, director de Ecolatina. “Es difícil que la inflación perfore el 3% en el corto plazo“.

Este mes, además de la suba de los alimentos, impactará el aumento de los combustibles -esta semana YPF retocó 7% los surtidores-, y otras alzas variadas como taxis, subtes y prepagas.

Con esta dinámica, Tiscornia prevé una inflación anual de 44% para el año, mientras que para Lorenzo será del 45% y para Ecolatina, del 42,5%.

En el año electoral, la apuesta del Gobierno es que el dólar se convierta en el ancla inflacionaria, lo que permitiría mejorar -al menos de cara a octubre- el poder adquisitivo de los salarios. Por eso en lo que va del año, la cotización oficial acumula un alza de 8%, mientras la inflación se perfila al 10% en el mismo período.

Además del ancla cambiaria, el Gobierno sigue apostando al control de precios como receta antiinflacionaria. “El problema inflacionario es un problema de raíz macroeconómica”, dijo este jueves el ministro de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas. El funcionario se refirió al flamante control que implementará el Gobierno sobre los precios y la producción de mil empresas vinculadas al consumo masivo y que fuera criticado por los hombres de negocios. “Estas políticas lo que buscan es coordinar, ayudar a fortalecer un proceso de desinflación en un momento difícil por la tensión internacional, por la pandemia y por nuestros propios problemas macroeconómicos”, concluyó.

AQ

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