Después de varios intentos frustrados, YPF ahora parece encaminada a acordar con los acreedores por la reestructuración de un bono de US$ 413 millones que vence en marzo. La compañía no
contaba con los dólares para pagarlo porque el Banco Central le avisó que no se los vendería.
Entre el viernes y el lunes, vencía la cuarta propuesta de la petrolera para ese canje. Hasta el viernes, tal como adelantó Clarín, la aceptación era del 30%, insuficiente para realizar el canje. Pero la compañía recibió una propuesta de los acreedores duros, que aceptó, y el domingo por la noche comunicó que iba a realizar una quinta propuesta, tendiente a complacerlos.
La nueva propuesta -que eleva en 159% lo que se le pagará a los acreedores en dinero en efectivo para ingresar en este canje, con respecto a la proposición original- es hasta el miércoles. YPF ya había avisado que la mayoría de los bonistas habían expresado su conformidad. El lunes por la tarde, llegó la confirmación de esa voluntad.
“La cuarta oferta de canje modificada representa una mejora respecto de los términos anteriormente anunciados por la Compañía y la misma está en consonancia con la posición del Grupo, ya que proporciona una solución equilibrada y un tratamiento adecuado para los Bonos 2021”, manifestó YPF Ad Hoc Bonholders, un grupo que reúne un 45% de las ONs de YPF, y donde están los fondos Fidelity y Blackrock, que eran los más reacios al arreglo anterior.
La acción de YPF respondió con un alza en el NYSE (la bolsa de New York) del 6%. De esta forma, está recuperando la mayoría del terreno perdido por los vaivenes de la renegociación de la deuda. Su cotización aún está algo por debajo de hace un mes, cuando lanzó su primera propuesta de reestructuración, ahora enmendada por cuarta vez.
En su primera oferta para canjear este vencimiento de 2021, YPF había ofrecido US$ 157 dólares en efectivo por cada lamina de US$ 1.000 que tenían los acreedores. En la siguiente, había mejorado, proponiendo una pago cash de US$ 283 por cada lámina de US$ 1.000. Ahora eso sube a US$ 408.
Con respecto a las nuevas Obligaciones Negociables, que vencerán en 2026, serán de US$ 699 por cada lámina de US$ 1.000. En la propuesta que rechazaban los acreedores, eran US$ 824 por cada US$ 1.000.
De todas formas, YPF también está tratando de reestructurar toda su deuda (US$ 6.226 millones) con bonos que van de 2026 a 2029. Ese proceso seguirá su curso y el 11 de febrero podría haber una llamada con inversores para hablar al respecto.
Pero la urgencia, de estos US$ 413 millones pagaderos el 23 de marzo, parecería solucionada. Eso le daría más tiempo a la petrolera para negociar el resto de su deuda sin afrontar vencimientos significativos en el corto plazo.
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