Miguel Pesce dijo que hay abundancia de dólares: “Hay US$ 130.000 millones en el colchón”

virtual organizado por el BCRA y del que participaron representantes de las autoridades monetarias deEcuador, Paraguay, Perú y Rusia, su presidente, Miguel Pesce dijo que, al revés de lo que se sostiene siempre, en la Argentina no hay un problema de falta de divisas.

“No tenemos un problema de escasez, sino que tenemos un problema de abundancia. Argentina tiene dentro de sus fronteras alrededor de US$ 130.000 millones en billetes atesorados en cajas de seguridad, colchones, rincones, pozos al fondo de la casa. Y tenemos un mercado de capitales que no puede digerir esa capacidad de ahorro”, aseguró el presidente del BCRA en la apertura del workshop virtual “La Dolarización en los Países Emergentes”, realizado a principios de este mes.

“La agenda que tenemos los países emergentes con nuestro mercado dolarizado es particular. Se diferencia de otros países y de otros contextos”, reconoció el funcionario e instó a generar un espacio de diálogo con los representantes de las demás economías.

Pesce aseguró que este problema se originó “cuando se liberó la cuenta capital del balance de pagos. Antes de que se diera esto teníamos otros problemas”, dijo. 

“En Argentina se nos presenta un problema para el que la ciencia económica tiene dificultades en resolverlo”, dijo el funcionario y graficó: “Por un lado tenemos una economía que necesita inversión y que busca financiamiento en los países centrales. Y por el otro, tenemos US$130.000 millones de billetes ahorrados en el país. Creo que tenemos que resolver esta paradoja”.

​El presidente de la entidad monetaria afirmó que en el último año “se han duplicado las colocaciones en el mercado de capitales y también ha crecido considerablemente, por impulso del Banco Central y en plena pandemia, el financiamiento a las pequeñas y medianas empresas“.

Justamente, Pesce insistió que el desarrollo del mercado financiero y de capitales es clave para volver a ingresar los dólares de los argentinos a la economía formal. “Se trata de una considerable suma atesorada y esterilizada”, dijo y aseguró que el crecimiento de estas instituciones financieras permitiría no mantener “Esta necesidad de emisiones primarias para el sector público o estemos buscando financiamiento en el exterior, que siempre es bastante caro“.

Luego de la presentación de Pesce, Eduardo Corso, subgerente de Modelos Macro financieros del BCRA, se encargó de describir las particularidades del “caso argentino”. El funcionario analizó la historia económica del país desde el siglo XX y afirmó que el sostenimiento en el tiempo de los procesos inflacionarios y la recurrencia de shocks cambiarios disruptivos “son, sin duda, los dos elementos centrales para comprender el proceso de dolarización financiera en Argentina”.

“La consolidación de la inflación es el primer desincentivo a preservar riqueza en moneda local, porque justamente desgasta la eficiencia de la moneda local como reserva de valor”, dijo Corso y vinculó los shocks cambiarios desde la década de 1970 con saltos inflacionarios más altos.

Al analizar un proceso que lleva más de cincuenta años, Corso reconoció: “el proceso de dolarización del sector privado en el país no es fácilmente desarticulable en el corto plazo, porque tiene que ver con comportamientos adaptativos institucionalizados durante muchas décadas de historia monetaria”

SN

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