Desde el arranque, el presidente del Banco Central, puso al precio del dólary el cepo cambiario en el centro del debate de un encuentro virtual de banqueros
y expertos en finanzas.
Miguel Pesce arrancó su charla en el congreso virtual del IAEF asegurando que el actual tipo de cambio “es competitivo” y que su estrategia es “evitar que se retrase” agregando que “tenemos capacidad de administrar el mercado cambiario como lo hicimos hasta ahora”.
Y despues sumó un concepto que abre la discusión sobre la visión oficial y las posibilidades de la economía argentina para abandonar la postración en la que se encuentra desde hace nueve años.
Dijo Pesce: “Si la economía sale del pozo, no encontraríamos razones para mayores restricciones en el mercado de cambios” y que la elevada demanda de dólares disminuirá “cuando el país retome el crecimiento”
Según la visión del jefe del Central, que puede extenderse a la totalidad del Gobierno, la pronunciada brecha cambiaria (más de 80% entre la cotización del dólar oficial y los que cotizan libremente) es producto de la expectativa que generó el canje de la deuda y pronosticó que una vez terminada esa operación la brecha cambiaria se reducirá.
Como era de esperar, descartó una devaluación brusca del peso y abrió el camino para que uno de sus antecesores en el cargo, Mario Blejer, ponga el dedo en la llaga al afirmar que “lo único que te hace ganar competitividad en la Argentina es la devaluación”.
Blejer puso en blanco sobre negro uno de los limitantes más serios, junto al cambio permanente de las reglas de juego por parte del Gobierno como si eso no tuviese costo (el decretazo del telecomunicaciones es un ejemplo palpable) para el crecimiento.
Entre los economistas circula un precepto común en estos días: la Argentina no tiene chances de crecer si no aumenta sus exportaciones.
Entre su círculo cercano Pesce suele decir que si las exportaciones no pasan rápido de los US$60.000 millones actuales a US$90.000 millones, “estamos fritos”, y se suma así a la visión de economistas y empresarios que consideran que sin ese salto el país no tendrá dólares suficientes para pensar en crecer.
En julio, las exportaciones cayeron 16,3%, que fue el doble de la baja del mes anterior. Y además, por eso de la primarización, China se consolidó como el principal comprador.
Tal vez por eso, y ante la persistente compra de dólares por parte de la población que entiende que así ahorrará, es que no se entiende mucho la idea del presidenteAlberto Fernández sobre que el Estado será la locomotora de la economía. Hasta ahora el Estado sólo sabe de cómo gastar dólares, no de cómo generarlos.
La disponibilidad de dólares, una preocupación para el Gobierno en varios frentes.
Y en ese contexto aparecieron dos conceptos importantes en la intervención de la economista Marina Dall Poggetto en el mismo IAEF.
Uno de ellos fue que el “contado con liquidación” cotiza “a niveles de 2002” dejando el claro que a $133 ese dólar que surge de comprar y vender bonos y acciones dolarizadas es muy alto, casi exorbitante pero está apoyado en el elevado nivel de desconfianza que caracteriza a una economía bimonetaria en la que el peso perdió valor y el dólar es un refugio.
¿Perderán los que apuestan al dólar blue? Nadie lo sabe pero sí se puede arriesgar a que si en algún momento no pierden, el pregonado regreso de la confianza financiera será un conjunto vacío.
El otro punto importante que planteó Dall Poggeto es la necesidad de que el Gobierno emita una “señal fiscal” sobre cómo piensa manejar las cuentas públicas en el futuro después de la disparada del gasto público y la fuerte caída de recaudación impositiva por la pandemia del coronavirus y la cuarentena.
Esa señal, que presumiblemente se conocerá el 15 de septiembre con la presentación del Presupuesto 2021, dirá si el Gobierno tiene previsto, o no, bajar el déficit fiscal de 7-8% del PBI que cerraría este año a 2-3% del PBI para el próximo.
Son varios los economistas que entienden que el Gobierno ya empezó el ajuste y con cierta intensidad.
Para la economista Marina Dall Poggetto, hace falta que el Gobierno dé señales de cómo prevé manejar las cuentas públicas tras la pandemia.
El desenganche de las jubilaciones determina que los haberes crezcan 8 puntos menos que la inflación, el bono IFE de $10.000 para 9 millones de personas ya se otorga cada dos meses y no mensualmente y va cayendo, y el Banco Central bajó sensiblemente el último mes la asistencia de pesos al Tesoro para cubrir el rojo fiscal.
El ajuste, del que nunca se hablará públicamente desde la Casa Rosada, será además necesario en las negociaciones con el FMI que el Gobierno pretendería cerrar en el primer trimestre del año próximo para después encarar la campaña para las elecciones legislativas.
Pero para eso falta mucho y en el medio un test central y sensible será el de la creación de confianza en la marcha de la economía.
Ese salto no le será fácil de lograr a un Gobierno que amenazó con expropiar Vicentin, borró de un plumazo el marco de referencia de las telecomunicaciones (un sector competitivo que viene invirtiendo fuerte) y que apuesta a controles que desalientan las inversiones.
Y, además, que tiene evidencias potentes sobre la desconfianza que genera. Una de ellas la planteó también Dall Poggetto al preguntarse: ¿cómo puede ser que un país con superávit comercial como el de la Argentina hoy, tenga la presión sobre el dólar que tiene?
LP
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