Con el dólar blue en alza, los consumidores intensifican el stockeo ante las expectativas de devaluación

buscan protegerse comprando bienes que lucen “baratos” en dólares. Desde la consultora Ecolatina advierten que la tensión del mercado cambiario podría frenar el rebote del consumo en general.

“La pandemia y la cuarentena golpearon fuertemente a un consumo privado que ya arrastraba dos años seguidos en rojo. Sin embargo, y en sentido opuesto, el aislamiento impactó positivamente sobre el consumo masivo”, indicó Ecolatina.

Durante el tercer mes del año, las ventas de este rubro treparon 15% a nivel interanual según los datos de Kantar Wordpanel. En un sentido similar, la facturación de los supermercados creció 10% en términos reales conforme a los números del INDEC. Ambas series estaban en rojo desde comienzos de 2018.

En el terreno opuesto, al inicio de la pandemia las ventas de bienes durables se desplomaron. 

Para la consultora “esta dinámica favorable obedeció a dos grandes factores: el miedo a lo que podía venir y la reducción de las opciones de gasto”.

Pasado el boom inicial del consumo masivo que trajo la pandemia, sus indicadores empezaron a mostrar algunas señales de retroceso.

Según el índice de Nielsen Express, el consumo en supermercados cayó tanto en agosto como en septiembre (-3,3% y -2,5%, siempre a nivel interanual), a la par que el rubro medicamentos hizo lo propio en el octavo mes del año (-3,7%).

En sentido contrario, “la disparada de la brecha comenzó a generar la percepción de que el dólar oficial estaba barato, aun cuando los fundamentals macroeconómicos no hubieran cambiado sustancialmente”.

Desde hace un mes, cuando se instaló el super cepo cambiario, el dólar blue saltó de $ 145 a $ 178, mientras que la brecha cambiaria respecto del dólar mayorista ya roza el 130%, un incremento de 50 puntos.

En este contexto, “la escasez de opciones de ahorro en un escenario de exceso de liquidez, los temores devaluatorios y las posibilidades de “comprar dólares oficiales” mediante el acceso a bienes importados impulsaron el consumo de productos durables”.

En este caso, se verificó un mejor desempeño de aquellos rubros vinculados a consumos dentro del hogar -electrodomésticos, equipos electrónicos, etc.- que a los que sirven para uso exterior, como autos o motos. 

En el mismo orden, Ecolatina detalla que repuntó la compra de muebles, colchones, insumos vinculados al mantenimiento y reparación de la vivienda, como pinturas, cemento o ladrillos huecos.

Según las cifras del INDEC, en agosto la producción de pinturas trepó 24,2% interanual, y la de muebles y colchones 13,6%; el consumo aparente de ladrillos subió 17,2% y los despachos de cemento en bolsa (asociados a pequeñas refacciones o a la autoconstrucción) avanzaron 8,2%, mostrando un rebote generalizado del sector.

“La mejora se explica más por factores asociados al consumo reprimido y a compras atrasadas de la primera parte del año que a una mejora genuina y sostenible”, plantea la consultora.

El consumo en general seguirá acusando recibo de la crisis en los próximos meses. “La situación de los próximos meses se presenta muy delicada. A pesar de que los problemas sanitarios se atenúen, la tensión del mercado cambiario podría frenar el rebote del consumo en general. Caso contrario, si se superaran las presiones, habría una luz de esperanza”.

AQ

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