Canje de deuda: creen que a pesar del default de tres bonos, todavía falta para la pelea judicial

por 66.000 millones de dólares creen que todavía falta bastante como para que la disputa se dirima en el terreno judicial.

Desde ya, hablan de los tribunales de Nueva York, que los argentinos conocieron a través del fallecido juez Thomas Griesa, al que le tocó dirimir la pelea entre la Argentina y los fondos buitres, una disputa que se estiró entre 2005 y 2016.

Ahora el panorama es este. E​l grueso de los bonos en disputa fueron emitidos bajo ley estadounidense. Hoy el juzgado que perteneció a Griesa está a cargo de la jueza Loretta Preska. Si el lector comienza a familiarizarse en las próximas semanas, meses o tal vez años con este nombre, es porque las cosas habrán ido mal en la cuestión deuda.

Clarín dialogó con el abogado argentino Jorge Piedrahita, con vasta experiencia en el terreno jurídico-financiero de Nueva York.

A su entender, el hecho de que este viernes Argentina no pague los cupones de intereses de tres bonos emitidos durante el gobierno de Mauricio Macri, por un total de 503 millones de dólares, no desatará, al menos en el corto plazo, una avalancha de demandas.

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Primero que nada, porque los dueños de esos bonos son los mismos que intentan llegar a un acuerdo general con la Argentina, entonces no ven conveniente, por ahora, apelar a la Justicia en reclamo de ese dinero que no les llegó a sus cuentas.

¿Y cómo sería el caso de un pedido de “aceleración” de un bono? Piedrahita dice: “Es una posibilidad si se diera la situación de que un fondo de inversión tuviera una porción importante de una emisión de un bono en particular. Pero insisto, habiendo una negociación en marcha dudo que se produzca este tipo de reclamos. Además, no hay que olvidar que litigar en Nueva York es muy caro, hay que evaluar bien qué es lo más conveniente y en qué momento hacerlo.

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Piedrahita resalta los pasos a seguir para poner en marcha una demanda.

Cuando un pago llega a la cuenta del Trustee (el agente pagado, que suele ser el Bank of New York), la plata ya pertenece a los bonistas. La estructura Trustee hace más complicado demandar. En términos generales las demandas contra el emisor (en este caso la Argentina) deben ser realizadas por el Trustee lo cual representa un problema de coordinación entre los bonistas (BlackRock, Greylock, etc). Los bonistas pueden demandar individualmente en general (hay excepciones) sólo cuando ha habido un vencimiento de capital.

El especialista afirma que para iniciar una demanda “el Trustee solicita ciertas garantías a los bonistas de que va a cobrar honorarios tras la sentencia, porque en sí por su servicio de pagador cobra muy poco y no quiere quedarse con una cuenta de abogados ni tener un responsabilidad en el proceso”. Señala que “los bonistas generalmente le dan esa indemnización en forma de cartas de crédito o colateral. Esto quiere decir que demandar es factible, pero complicado y lleva tiempo. Tambien lo que cobre del emisor el Trustee en la demanda se debe compartir pro-rata por las tenencias con todos los bonistas, aun con aquellos que no iniciaron la demanda.”

En definitiva, todo parece indicar que todo parece indicar que todavía falta para que la negociación pase a manos de los abogados.