Deuda: la oferta oficial estaría por arriba del límite avalado por el FMI y llegaría a US$ 52

conocimiento de la negociación, podría ubicarse aún por arriba del límite avalado por el Fondo Monetario Internacional (FMI).

La semana pasada el FMI emitió una nota técnica, a pedido del Gobierno argentino, en la que respaldó la propuesta que de manera informal presentó Martín Guzmán (no ante la SEC), que llevaba el valor de la oferta a unos 47 centavos de dólar, y marcó que había un “margen limitado” para mejorarla.

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Lo que dio a entender fue que una propuesta de hasta unos 50 centavos de dólar estaba dentro del margen esperado, de acuerdo a los parámetros de evolución de la economía argentina y también de cómo se iba a financiar el país en los próximos años.

No obstante, a la oferta en torno a ese valor que estaba siendo puesta sobre la mesa, el Gobierno se guardó la carta del “endulzante”: agregar el cupón atado a las exportaciones (para la que se va a tener en cuenta el promedio móvil de cinco años).

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Cuando se adicionan todos los elementos que entran en juego en la propuesta, es decir los bonos, intereses corridos y el cupón atado a las exportaciones, por ejemplo, el valor de la oferta llegaría a los 52 dólares de valor presente neto, aseguró una fuente al tanto de los intercambios. Las contraofertas presentadas por los bonistas orillaban los US$ 55

Al llegar a ese valor, el Gobierno busca sumar adhesión a la propuesta que consiguió un magro acompañamiento con los números a fines de mayo: la adhesión no alcanzó el 20%, se descarta en el mercado. El Gobierno nunca difundió resultados aún, con la negociación todavía en marcha.

La cuenta regresiva de esta renegociación de la deuda bajo legislación extranjera, por US$ 64.800 millones, estaría llegando a su fin: la fecha límite impuesta para hoy, 12 de junio, se sabe que se extenderá, ya sea por un nuevo pedido de prórroga o porque, una vez presentada la enmienda a la propuesta ante la SEC, deben corren 10 días como mínimo para que los bonistas definan si adhieren o no.

Este viernes por la tarde expiran los acuerdos de confidencialidad (NDA por sus siglas en inglés) que fueron firmados por todos los grupos de acreedores el martes pasado. El hecho de que todos se volvieran a sentar fue tomado como un paso positivo en la negociación desde el Gobierno. No se descarta que, de continuar las negociaciones, también se extienda este pacto entre Guzmán y los bonistas.

En el tramo final de los intercambios, el premio Nobel de Economía y profesor de la Universidad de Columbia, Joseph Stiglitz (fue mentor de Guzmán) volvió a dar otro espaldarazo en la renegociación. Definió que los acreedores de deuda “no tienen vergüenza; incluso algunos pretender ser buenos ciudadanos corporativos”.

“Ahora entendemos la importancia de la sostenibilidad. Lamentablemente el sector privado es corto de vista y no lo ve”, calificó.

Si bien ayer Alberto Fernández había dicho que se iba a encontrar con Guzmán para dar trabajar en los detalles finales de la oferta, ese encuentro aún no sucedió.

En caso de que la oferta de Guzmán supere los 50 centavos de dólar, la Argentina deberá conseguir refinanciar toda la deuda con el FMI a un plazo significativo, de en torno a los 10 años, según surge de los planteos conocidos hasta ahora.

Pero eso se sabrá en otro capítulo de la deuda, una vez que la pata que hace a las obligaciones con el sector privado esté terminada. “Hay que ir de a un villano por vez; las mejores películas de Batman no fueron las multivillanos”, ironizaba días atrás una fuente oficial.