El Gobierno licitará mañana cinco letras (instrumentos de deuda de corto plazo) y un bono con los que buscará hacerse de los pesos para afrontar el pago de un bono que
vence la semana próxima.
En la operación que anunció prevé hacerse de $ 120.000 millones, según surge de la autorización máxima a emitir del conjunto de los seis instrumentos. La semana próxima se enfrenta uno de los principales vencimientos en pesos: se tratan de unos $ 130.000 millones del bono que ajusta según la tasa de política monetaria, el Bopomo (TJ20), por lo que de realizar una operación exitosa mañana, lograría “rollear” este pago.
La idea principal que tienen en el entorno de Martín Guzmán es ofrecer los títulos de la licitación de mañana como “puentes” para llegar a la operación en la que ofrecerán instrumentos en dólares que anunciaron ayer por un total de US$ 1.500 millones.
El principal tenedor del Bopomo es Pimco, con más de la mitad de las tenencias. Si consiguen desde el Ministerio de Economía que este fondo acceda a intercambiar los papeles que tiene hoy por otros, también en pesos, para luego pasarlos a dólares, estarían logrado el objetivo.
Con el ensanchamiento de la brecha cambiaria, el temor es que, de no seguir esa lógica, los pesos que reciban los tenedores del Bopomo presionen a alguno de los dólares que operan por fuera del mercado de cambios, como el contado con liquidación (CCL).
“Hablamos con todos”, fue la respuesta de una fuente oficial a la pregunta de si habían tanteado con los tenedores del Bopomo y los otros acreedores del extranjero. No obstante, la respuesta por parte de los fondos que tienen este título se sabrá mañana, con la licitación.
El combo que ofrecen al mercado mañana está conformado por letras a descuento, y que ajustan por Badlar privada (tasa para plazos fijo mayores a $ 1 millón que pagan los bancos privados), por inflación (CER) y un bono que también ajusta por CER.
En las letras a descuento, hay a dos plazos: al 31 de julio y al 11 de septiembre. Las que ajustan por tasa Badlar privada son al 28 de agosto y al 18 de septiembre, mientra que la que ajusta por CER es al 13 de octubre. El bono, que actualiza según la inflación, es con vencimiento al 5 de agosto de 2021.
La cartera que dirige Martín Guzmán anunció ayer que procederá a licitar deuda en dólares por hasta US$ 1.500 millones, bajo ley argentina. Así lo hizo mediante un comunicado en el que informa que las licitaciones se llevarán a cabo el 7 de agosto, el 25 de septiembre y el 27 de noviembre, por un monto máximo a emitir de US$ 500 millones en cada caso.
Los detalles de qué tipo de instrumentos se ofrecerán en ese momento (si serán Letes o bonos a más largo plazo y las condiciones de ingreso) se darán a conocer más adelante, de manera conjunta con el lanzamiento del canje de deuda en dólares bajo legislación local. “Se ofrecerá alguno de esos mismos instrumentos”, especificó una fuente oficial.
La idea es dar a los tenedores externos de deuda en pesos una alternativa en dólares, luego de haber ofrecido desde el comienzo de la gestión de Alberto Fernández sólo títulos en moneda local.
La duda que hay en el mercado ahora es si en las licitaciones de deuda en dólares bajo legislación local que se anunció ayer y que se harían en agosto, septiembre y en noviembre solo se podrán suscribir con los títulos que se ofrezcan en la operación prevista para mañana.
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