Tras el canje, el Gobierno sale a buscar $ 70.000 millones en el mercado

conseguir en el mercado cobran cada vez más relevancia.

En ese contexto, el Gobierno buscará hacerse mañana de $ 70.000 millones en una licitación de letras y bonos. En sí, intentará conseguir los recursos para enfrentar un vencimiento de deuda por $ 50.000 millones de este jueves y, además, ir armando un colchón de pesos.

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Por ahora, se descarta salir a conseguir fondeo en el mercado internacional, dijo Martín Guzmán en más de una oportunidad. Pero sí hay expectativas de que, tras el canje exitoso de deuda a nivel internacional y el trabajo que se viene haciendo en los últimos meses en la curva en pesos, se consigan más recursos en moneda local.

“El avance en el canje de deuda bajo legislación internacional debería colaborar aunque ya la dinámica de pesos venía bien desde antes”, sostuvo una fuente oficial. Se refiere al acuerdo con los tres grupos de bonistas (entre los que está el poderoso BlackRock) del martes por la madrugada, con el que se busca reestructurar US$ 64.800 millones.

De acuerdo a cálculos del mercado, en julio el Tesoro consiguió financiamiento neto por $ 110.000 millones, el mejor mes desde que comenzó la gestión del Frente de Todos en diciembre del año pasado.

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En agosto, además del vencimiento de este jueves por $ 50.000 millones, hay otros dos, el 27 y el 28, por cerca de $ 80.000 millones. Para éstos habrá otra licitación de deuda, el 26 de agosto Es decir que si a lo largo de este mes la Secretaría de Finanzas consigue hacerse recursos por más de $ 130.000 millones, habrá conseguido fondos frescos para financiar la pandemia.

En la licitación de mañana, son cuatro los instrumentos que se ofrecen a los ahorristas: una Letra con descuento con vencimiento el 30 de diciembre, otra al 29 de enero de 2021, y dos Boncer (que ajustan por inflación), al 20 de septiembre de 2022, y el otro a tres años, al 13 de agosto de 2023.

Un aspecto que puede jugar un poco en contra en la licitación de mañana es que el Banco Central aumentó días atrás la tasa mínima para los plazo fijos hasta el 33%.

No obstante, desde el Gobierno le restaron importancia. “Nosotros estábamos por encima del 33% para premiar extender plazo. Igual eso afecta al minorista, por eso no se ha movido la tasa Badlar (que es la que se paga a los depósitos en plazo fijo por más de $ 1 millón), que sigue oscilando alrededor de 29,25% y 29,75%”, razonaron.

Con el cepo a la compra de dólares, hay un sobrante de pesos en la economía que busca encontrar opciones que le ganen a la inflación esperada para no perder valor. En el Gobierno lo saben y es por eso que ofrecen instrumentos que puedan resultar atractivos para los bancos y para los fondos comunes de inversión, además de que lo sean para los inversores minoristas.

Con el tema de la deuda en dólares avanzado (tanto en el canje internacional como local), los analistas empiezan a ver que el problema para los próximos meses se concentra más en conseguir los pesos para financiar al fisco que los dólares.

AQ