El Gobierno presentó hoy ante la Comisión de Valores de los Estados Unidos (SEC, según su sigla en inglés) la nueva oferta acordada con los acreedores el 4 de agosto último,
en el marco del proceso de reestructuración de deuda, por US$ 66.137 millones.
El Ministerio de Economía especificó de este modo los términos y condiciones del canje. El documento que se difundió hoy extiende la fecha para adherir a la propuesta del 24 al 28 de agosto.
La presentación ante la SEC es el trámite necesario para oficializar el canje. El 4 de agosto, la Argentina y los representantes del Grupo Ad Hoc de Bonistas Argentinos, el Comité de Acreedores de Argentina y el Grupo de Bonistas del Canje y otros tenedores llegaron a un acuerdo por la reestructuración de la deuda.
El comunicado del equipo de Martín Guzmán detalla los retoques hechos al prospecto original. Así, cambia las fechas de pago de los intereses y del capital de los nuevos bonos al 9 de enero y al 9 de julio en lugar del 4 de marzo y el 4 de septiembre de cada año.
Además, establece las fechas de pago del capital de los títulos. Determina que los Nuevos Bonos que se entregarán como Consideración de Interés Acumulado y Consideración de Consentimiento Adicional comenzarán a amortizarse en enero de 2025 y vencerán en julio de 2029. También establece que los Nuevos Bonos 2030 en dólares y los Nuevos Bonos 2030 en euros empezarán a amortizarse en julio de 2024 y vencerán en julio de 2030, siendo la primera cuota por un monto equivalente a la mitad de cada cuota restante. Y ña amortización de los Nuevos Bonos 2038 en dólares y los Nuevos Bonos 2038 en euros arrancará en julio de 2027 y vencerán en enero de 2038.
El nuevo prospecto habilita al país redesignar series de bonos si es que hubiera nuevas reestructuraciones. Así el Gobierno podrá elegir determinadas series de bonos para maximizar el grado de adhesión y arrastrar al resto de los títulos que tengan escaso apoyo.
El comunicado especifica “las circunstancias futuras en las que la República podrá volver a designar la serie de títulos de deuda afectados por una modificación de la materia de reserva o, si procede, realizar una modificación “uniformemente aplicable” después de una modificación de la serie cruzada con votación de dos niveles o una oferta de intercambio de reestructuración”. Y agrega ”un compromiso de la República de publicar anualmente cierta información sobre la deuda”.
Además establece las condiciones para el pago de los honorarios de los asesores legales de los tres principales grupos de acreedores.
El Gobierno estableció nuevas fechas para el pago de los bonos del canje. Foto Xinhua/Martín Zabala
“Disponer que para compensar al Grupo Ad Hoc de Tenedores de Bonos Argentinos, al Grupo de Tenedores de Bonos de Intercambio y al Comité de Acreedores Argentinos (los “Acreedores de Apoyo”) por los honorarios y gastos de sus asesores en relación con la Invitación, el monto total del capital agregado de los Nuevos Bonos 2029 en dólares de los EE.UU. y los Nuevos Bonos 2029 en euros que los Tenedores y los Tenedores no elegibles tendrían derecho a recibir de otro modo de conformidad con la Invitación se reducirá en USD 28,96 millones (utilizando un tipo de cambio de 1 euro = 1,1855 dólares y repartidos de manera proporcional entre los Nuevos Bonos 2029 en dólares y los Nuevos Bonos 2029 en euros en función del importe final del capital agregado de cada una de las series de Nuevos Bonos que se emitan en relación con la Invitación) (los “Bonos de reembolso de gastos”)”, indica el texto.
“Los Bonos de Reembolso de Gastos se dividirán en partes iguales entre los tres grupos y se entregarán a las cuentas que los representantes de cada uno de los Acreedores de Apoyo (es decir, White & Case LLP por el Grupo Ad Hoc de Tenedores de Bonos Argentinos, Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan LLP por el Grupo de Tenedores de Bonos de Intercambio y Clifford Chance US LLP por el Comité de Acreedores Argentinos) indicarán por escrito al Agente de Información antes de la Fecha de Liquidación”.
Para evitar dudas, “la República no asumirá ningún gasto de los Acreedores de Apoyo o sus asesores en relación con la Invitación, ya que los Bonos de Reembolso de Gastos (i) no aumentarán el monto total de los Nuevos Bonos 2029 en dólares y los Nuevos Bonos 2029 en eros que la República emitirá de conformidad con la Invitación y (ii) reducirán a prorrata el monto principal de los Nuevos Bonos de USD 2029 y/o los Nuevos Bonos 2029 en euros que cada Titular y el Titular Inelegible tendrían derecho a recibir de otro modo de conformidad con la Invitación”, sostienen.
El acuerdo por la deuda permitirá un ahorro a la Argentia de US$ 42.500 millones en los primeros cinco años tras la aceptación final del canje. Entre 2020 y 2024 el Estado afrontará vencimientos de US$ 4.500 millones, tanto por la deuda denominada bajo la ley extranjera como la emitida bajo la legislación local.
El Gobierno publicó durante el fin de semana el decreto 676/2020, en el que se da el primer paso formal para presentar la nueva oferta, al autorizar la emisión de los nuevos bonos empleados en el canje.
En base a cálculos del mercado, la oferta en términos de valor presente de los nuevos bonos que se entregarán en el canje equivalen a US$ 54,9 promedio por cada US$ 100 de deuda nominal.
AQ
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