El precio del dólar sigue siendo noticia casi a diario. Sea por el “blue” en $138 que sube 6,25% en el mes o 134% en un año, o por el “contado
con liqui” que trepa 8% en agosto.
El Banco Central sigue con su política de subir el dólar oficial mayorista a razón de 2,7% por mes y, a pesar de eso, es el proveedor de divisas de un mercado que hace cuentas sobre cuántas reservas de libre disponibilidad quedarán en el Tesoro de la calle Reconquista al 200.
Con la “brecha cambiaria” en 82% (oficial $73,58 y CCL $134), al Gobierno se le hace muy difícil manejar el sector externo y dar vuelta la fiebre que marca el termómetro de la confianza o desconfianza financiera.
Matías Kulfas, ministro de Desarrollo Productivo, insistió, en una reunión organizada por la Universidad Di Tella, en que la “brecha se irá cerrando en cuanto se restablezca la confianza“. Y una pregunta a formularse es: ¿faltará mucho?
En la visión oficial una clave está en el derrame de optimismo que pueda generar el cierre definitivo del canje de la deuda a fin de este mes.
Un dato a favor de esa apuesta fue el adelanto de un grupo importante de acreedores de que entrará al canje con US$5.000 millones. Argentina Exchange Bondholders, que tienen bonos de los canjes de 2005 y 2010, dio un paso adelante en el tejido que se está llevando a cabo en estos días para la refinanciación de US$66.800 millones.
Ese anuncio alivió un poco el clima de resistencia a la demanda de divisas que soporta diariamente un Banco Central que sigue la situación cambiaria minuto a minuto y que está evaluando alternativas como la de utilizar el “swap” del Banco de China para fortalecer las reservas.
Miguel Pesce saca cuentas sobre la base de las reservas de libre disponibilidad que, dicen, rondan los US$7.000 millones.
El “swap” chino consiste en poder cambiar yuanes por dólares por el equivalente a unos US$18.000 millones en caso de extrema necesidad.
Hay economistas y banqueros que le sugieren al Central utilizar la mitad del monto potencial para dejar en claro que ni las compras de los US$200 por mes del dólar ahorro por parte de los minoristas, ni la demanda de divisas para cancelar deuda de las empresas, lograrán dejar a Pesce sin reservas.
Mientras el Gobierno espera concretar el canje con un 90% de aceptación y evitar la acción de fondos buitre que tengan pensado litigar en EE.UU., el otro capítulo en el intento de recuperar confianza de los operadores financieros lo dará el Presupuesto 2021 que, en teoría, debe presentarse el 15 de septiembre.
Ese día, y con el primer borrador que después “pulirá” el Congreso, saldrán a la luz las estimaciones oficiales en materia fiscal y monetaria que el Gobierno presentará ante el Fondo Monetario para comenzar a delinear un plan (Alberto Fernández no hablará ni de plan ni de ajuste) que desemboque en un préstamo para pagar los US$40.000 millones que vencen entre 2022 y 2023.
Terminar el canje con los bonistas y empezar a negociar con el FMI un programa que contemple una reducción sensible del déficit fiscal (este año por la pandemia podría llegar a 8% del PBI) van de la mano de la necesidad de moderar la extrema dependencia oficial de la emisión monetaria.
El último informe del IARAF de Nadin Argañaraz es categórico sobre el tema: “El déficit fiscal acumulado a julio alcanza 5% del PBI y está financiado totalmente con emisión monetaria“.
Frente a esa realidad y con la premisa de que el Gobierno nunca pronunciará la palabra “ajuste”, los economistas consideran que el ajuste ya comenzó.
El bono IFE de $10.000, que alcanzó originalmente a 9 millones de personas y que se proyectaba para ser otorgado mes a mes, pasó a ser bimestral y con tendencia a la extinción.
El aumento de 7,5% por decreto a los jubilados que comenzarán a cobrar en septiembre es menor que el que surgiría de la fórmula que aprobara el Congreso pero que está suspendida y el salario real vuelve a retroceder este año.
La atención de la pandemia disparó el gasto público y la cuarentena derrumbó la recaudación, pero esas tendencias están cambiando aunque falta ver el programa de “las 60 medidas” para reactivar, su costo y efectividad.
Además, y como se viene comprobando en las últimas semanas, el devenir de la política y del ánimo de la población serán clave para aspirar a un renacer de la confianza, una categoría esquiva para el mercado cambiario y la Argentina en estos días.
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