El Ministerio de Economía llama a licitación de deuda a través de cuatro letras de corto plazo (con vencimientos, como máximo, en febrero de 2021) con las que intentará hacerse de
$ 70.000 millones. La operación se hace este miércoles 26 de agosto.
Con esta licitación, la intención oficial es hacerse de recursos para afrontar vencimientos de esta semana: entre el jueves y el viernes se deben desembolsar unos $ 78.000 millones de títulos en pesos.
El fondeo en pesos en la segunda parte del año cobra especial importancia: con la propagación de la pandemia del coronavirus, el Estado puso en práctica medidas para buscar reducir el impacto negativo del covid-19 en la economía. Pero con los mercados internacionales cerrados, en medio de la renegociación de la deuda, el fondeo vino de manera casi íntegra del Banco Central, a través de la emisión monetaria.
De hecho, en lo que va de 2020, recién en julio el Estado pudo hacerse de pesos frescos en las licitaciones de deuda que fue haciendo. De acuerdo a información de la Secretaría de Finanzas, el porcentaje de renovación de la deuda que fue venciendo a lo largo del año se fue incrementando. En enero fue de 58%, en febrero, 46% ; en marzo, 71%; en abril, 97% ; en mayo de 137%; en junio de 92%; y en julio de 119%.
En la primera licitación de agosto Finanzas se hizo de $ 107.600 millones, cuando el vencimiento que afrontó era por $ 50.000 millones. Así, consiguió recursos “extra” por $ 57.600 millones. Es decir que si a lo largo de este mes la Secretaría de Finanzas consigue hacerse de fondos por más de $ 130.000 millones (que son los vencimientos de deuda en sí), habrá conseguido pesos frescos para financiar la pandemia.
En la licitación de mañana se ofrecen cuatro letras, con vencimientos a corto plazo (de 6 meses o menos). Se trata de tres Ledes (letras a descuento) y una Lecer (que ajusta por inflación). Las tres primeras son al 29 de octubre, 30 de noviembre y 29 de enero, respectivamente. Y al 26 de febrero es el instrumento que toma el CER como referencia.
Se ofrece “en este nuevo llamado a licitación una combinación de Letras del Tesoro Nacional que otorgan una tasa de rendimiento de acuerdo con las políticas de deuda”, menciona el llamado.
Los vencimientos de deuda en pesos en 2020
Para lo que resta del año, en los últimos cinco meses de 2020 hay vencimientos de deuda en pesos por aproximadamente $ 1 billón, con pagos a afrontar concentrados mayoritariamente en el último bimestre del año (noviembre 29% y diciembre 25%), es decir por $ 289.249 millones y $ 246.293 millones, respectivamente.
Con el cepo a la compra de dólares, hay un sobrante de pesos en la economía que busca encontrar opciones que le ganen a la inflación esperada para no perder valor. En el Gobierno lo saben y es por eso que ofrecen instrumentos que puedan resultar atractivos para los bancos y para los fondos comunes de inversión, además de para los inversores minoristas.
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