El banco Supervielle, muy cerca de comprar la tarjeta de Falabella

capitales chilenos ya tiene un firme interesado para CRM, su tarjeta de fidelización. Se trata del Banco Supervielle, que obtuvo la exclusividad para negociar el traspaso de los 500.000 usuarios a su cartera, por un monto que rondaría los US$40 millones, confiaron a Clarín fuentes al tanto de la operación.

La intención de Falabella es desprenderse de todos sus activos en la Argentina antes de fin de año. Esto incluye 10 tiendas de su marca de bandera, 7 sucursales de Sodimac y CRM, su unidad de negocios de tarjetas de crédito emitidas en alianza con Mastercard. Este último negocio, por lejos, es el de mayor cotización. “El precio se fija en función de la cantidad de usuarios activos y sus consumos regulares al momento de cerrarse el trato”, explican. Ambas partes, Falabella y el Supervielle, analizan los detalles para alcanzar un acuerdo “entre fines de este año y principios del próximo“.

El Supervielle es de capitales argentinos. Tiene 316 sucursales y puntos de venta, 1,9 millones de clientes y 5.000 empleados. La compra de CMR implica sumar de golpe 500.000 usuarios de tarjetas de crédito, que le permitirían escalar en el ranking de préstamos otorgados. Hoy se ubica en el 11° lugar entre las entidades que operan en el país. Las negociaciones, de todos modos, son complejas ya que involucran a abogados, especialistas en fusiones y aseguradoras, entre otros.

“Los beneficios para el Supervielle son 3: la fidelidad de los clientes, la promoción directa y el análisis de mercado con los clientes y consumidores, que corren por cuenta de Mastercard”, analizó una fuente del sector. Falabella lanzó CMR en 1979 en Chile, su país natal. En principio, para impulsar las ventas en sus tiendas y por la creciente demanda de crédito del público. En los 90 la internacionalizó y desembarcó en la Argentina en 1993. Hoy comenzó su lenta despedida: la marca CMR sería retirada del mercado local en un plazo no mayor al año.

CMR es la tarjeta de crédito Mastercard, que está vinculada a las tiendas de Falabella, Sodimac pero también se puede usar en cualquier comercio adherido al ecosistema. El precio final de la operación será determinada por la cantidad exacta de usuarios activos y sus movimientos (cuotas, consumos y pagos, entre otros). Consultados al respecto, desde el Supervielle rechazaron formular declaraciones. “No tenemos comentarios para hacer”, dijeron.

En cuanto al resto de sus activos, Falabella no encuentra comprador para su cadena homónima. Distinto es el caso de Sodimac, competidora directa de Easy. Su valor estimado, coinciden las fuentes, está muy por debajo de CMR. La operación incluye 7 grandes locales en actividad, todos alquilados, y existen al menos 3 interesados. Uno de ellos es Inverlat, el fondo de inversión dueño de Havanna y Fenoglio y que está liderado por los ex banqueros Carlos Giovanelli, Damián Pozzoli y Guillermo Stanley. En la pulseada también participa otro fondo, Cono Sur Investments, liderado por José Manuel Ortiz Masllorens y el tercero es la cadena Bercomat, de la familia Bercovich, nativa de Tucumán y que también se dedica a la venta de materiales para la construcción.

El viernes venció el plazo para efectuar ofertas vinculantes. Esto no implica que la operación se concrete en lo inmediato. “Es muy posible que las ofertas sean muy disímiles ya que es una operacion muy compleja”, confió una fuente ligada a un grupo inversor. La dificultad, añadió, radica en la tasación de los bienes, que incluyen valores tangibles (inventario, instalaciones y sobre todo los sistemas de información, que en muchos casos son compartidos con el resto de las unidades de negocio. También está el personal (aproximadamente 850) y el flujo de caja, que depende principalmente de los ingresos por ventas.

En este sentido, la misma fuente recalcó que el proceso está muy lejos de terminar este año, tal como pretende Falabella. “Todavía no se realizó el due dilligence (auditoría externa para evaluar el rendimiento de la cadena), pero es muy probable que se defina la exclusividad con algún candidato en los próximos días”. La búsqueda de un comprador está a cargo del banco Columbus Merchant Banking, especializado en fusiones, que viene acelerando los trámites a pedido de la casa matriz.

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