Verano caliente: prometen aumentar todo, ¿pero el dólar también?

correcciones, aunque acá no se trata de una historia de miserias entre hijos y padres sino entre del bolsillo y cómo llegar a fin de mes: pagar más de luz, gas, transporte, salud y comida.

Ya sea por la crisis que afrontó Mauricio Macri en el final de su gobierno, y la que le tocó a Alberto Fernández en su inicio, Argentina pone fin a un congelamiento de precios al que recurrió para mantener la inflación a raya. Hay sectores donde hace 20 meses que no hay ajustes y sólo el 30% de los precios de los productos que componen la canasta del IPC se mueven por la oferta y demanda del libremercado. Hace dos años era el 70%. No obstante ello, la inflación acumulada en el período 2019-2020 fue 107%.

El Estado no dejará que una fracción mayor de estos productos se mueva ahora al ritmo del mercado, pero sí autorizará subas, por ejemplo, en el caso de los precios de abonos de internet, telefonía y TV por cable. Lo mismo sucederá con los alimentos. Y también, aunque acá hay más especulación, con el precio más importante de la economía: el dólar. El FMI sigue de cerca este asunto en las negociaciones con el equipo económico por estas horas.

“Vemos efectivamente una aceleración de la inflación por el salto del tipo de cambio y el despegue de las expectativas”, explica Rodrigo Alvarez, economista y director de Analytica, de cara a 2021. “El Gobierno no logra convencer de que no habrá un movimiento brusco del dólar”.

La inflación en este año que termina se estima en 35%, más baja que la del año pasado (53,8%). Pero para el próximo, las estimaciones ven una tasa acercándose al nivel en que Macri la había dejado. “Entre 45% y 50% es nuestro escenario base”, dice Luciano Cohan, director de Seido. “Esto significa una inflación piso por mes arriba de 3,2% y ya más lejos del 1,5% mensual que se vio en abril o mayo”.

Como dice Alvarez, si el Gobierno no convence a empresarios y trabajadores que el dólar no subirá, las expectativas de inflación continuarán previendo un aumento de la tasa.

Martín Guzmán y Miguel Pesce dieron un paso en falso en septiembre (el súpercepo) que derivó en el salto del dólar financiero y el blue (llegó a $ 195). Fernández enmendó ese error y empoderó al ministro de cara a la negociación con el FMI que la semana pasada sumó otro capítulo.

“El Gobierno entendió que vamos a un ajuste y que el FMI lo pidió -analiza Alvarez-, y que el ajuste o correcciones que debe hacer para evitar una devaluación es menor al que ocurriría si el dólar salta por sí solo”.

¿Cuáles son los otros ajustes que pasaron en estos días y que vienen?

• Noviembre: las naftas aumentaron en promedio 2,5%, el subte 10% y taxis en Córdoba-Rosario 30%; • Diciembre: las prepagas aumentan 10% (único aumento en el año).

• Enero: internet, cable y telefonía solicitaron aumentos de 20%. Enacom todavía no los aprobó. En peajes, Aubasa propone suba del 55%. También vence Precios Cuidados (sufrirá un ajuste) y se achicará Precios Máximos (de 2.300 rubros a 700);

• Marzo: los colegios subirán 14,5% (CABA) y arrancarían aumentos de luz y gas segmentados por ingreso. También de transporte público.

El aumento de las tarifas está provocado por la urgencia fiscal. Los subsidios pasaron de 1,6% del PBI en 2019 a 2,9% este año. Guzmán pretende dejarlos en el mismo nivel en 2021.

“Proyectamos que durante el verano el Gobierno habilitaría subas no mayores al 15% por lo que en la inflación proyectada las tarifas subirían 3% mensual, cuando vienen a un ritmo de 1% mensual. Esto implica un aporte de 0,6% mensual a la inflación general”, calcula Fernando Marull, economista y director de fmya.com.ar.

En 17 de los últimos 25 meses la tasa de inflación dio arriba de 3%. “La nueva normalidad es que ahora se ubique entre 3,2% y 3,5%”, define Cohan, quien espera noviembre de una inflación de 4%. Para 2021, Alvarez dice que “Haciendo todo bien es difícil que se perfore el rango de 40%. Se va a estar más cerca del 45%. Con esta inercia inflacionaria y los ajustes pendientes en las tarifas y hasta que no se logren cambiar las expectativas de que no se devaluará, el piso de la inflación en 2021 es 40%”.

La inflación en la Argentina según explicó Roberto Frenkel se explica casi en partes iguales por los movimientos en el dólar y los salarios, ¿qué pasará con el tipo de cambio asumiendo que el Gobierno maneja la puja distributiva?

En lo que va del año la divisa habrá subido al compás de la inflación, ¿seguirá igual? “Es el plan del Gobierno”, dice Marull. “La suba de tarifas y otros precios empujarán la inflación y el dólar acompañará: puede evitar un salto con más cepo”. Otros, en cambio, esperan un salto más pronunciado en el dólar. JP Morgan lo ve en $ 120 para fines de marzo. “Es parte de un programa macroeconómico consistente para reducir la brecha entre el dólar oficial y el blue, corregir los incentivos distorsionados en el sector externo y así recomponer reservas”.

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