Wall Street vive un terremoto por la pulseada entre un grupo de inversores aficionados y los grandes fondos que buscan ganancias rápidas sin evaluar las consecuencias. Esta vez, el mercado está sacudido
por la movida en torno a GameStop, una empresa que estaba desahuciada y cuya acción se multiplicó por veinte en menos de un mes. El salto de la acción de US$ 17 a US$ 345 puede provocar pérdidas de hasta US$ 5.000 millones entre los peces gordos de las finanzas.
Detrás de esta megaescalada esta el foro digital Reddit, cuyos usuarios buscan torcerles el brazo a los hedge funds agresivos que apuestan a lo que en la jerga se denomina “vender en corto”. El tema llegó a tal gravedad para Wall Street que la flamante administración de Joe Biden ya informó que lo está siguiendo de cerca.
La clave en esta pulseada es el esquema de short selling, una estrategia de inversión que permite levantar grandes ganancias en plazos breves. ¿Cómo funciona este “vender en corto”?
Se trata de una táctica que usan los inversores especializados. Implica “alquilar” una acción por pocos días y en ese lapso venderla en el mercado para después volver a comprarla. El objetivo es puramente especulativo. La apuesta es alquilar en 10, vender en 20, recomprar en 15 y quedarse con la diferencia. Pero para que la movida dé frutos, el inversor de riesgo necesita que la cotización de la acción a la que apuesta baje. Si sube, pierde su ganancia, porque está obligado a recomprarla, al precio que sea, para poder devolverla a su propietario cuando finaliza el período de alquiler.
Por esta razón estos grupos de inversión eligen acciones de compañías que ya vienen cuesta abajo, pero que aún tienen margen para seguir perdiendo. Ese es caso de GameStop, una cadena de tiendas de videojuegos que se viene desangrando desde hace años.
La novedad es que en las últimas semanas firmas como GameStop, AMC o Blackberry se transformaron en la obsesión de los foristas de Reddit. Y al estilo de Robin Hood se organizaron para darles una lección a los peces gordos de Wall Street.
Dentro del foro digital Reddit está el subforo Wall Street Bets, donde comenzó la movida. Lo que hicieron fue comprometerse a salir a comprar en forma coordinada las acciones de Game Stop para obligar a que los precios suban por la mayor demanda y esto impida que los short sellers se salgan con la suya.
En Wall Street Bets cientos de miles de usuarios se lanzan a comprar acciones frenéticamente bajo el lema “YOLO” (solo se vive una vez). Ayer lograron que la acción de GameStop subiera 134%.
Según detalla la periodista Nora Quintanilla, de la agencia EFE, por el impacto de esta movida los grandes fondos de inversión van camino a perder más de US$ 5.000 millones.
“Estamos muy jodidos”, tuiteó ayer la cuenta oficial del fondo de inversión Melvin Capital, uno de los más expuestos a las ventas en corto de GameStop. De esta forma reconoció que la estrategia de los redditers les está causando serias perdidas.
“Durante 2020, muchos hedge funds han aprovechado su capacidad como entidad institucional para posicionarse en corto con grandes volúmenes de capital”, explicó a EFE el analista de XTB Darío García sobre este tipo de operaciones especulativas.
Wall Street Bets y sus prácticamente tres millones de usuarios se dieron cuenta de la cantidad de “cortos” que tenía Melvin Capital en empresas como GameStop o la cadena de cines AMC, y a base de comprar sus acciones y elevar su valor de forma estratosférica han “intentado tumbar” esas operaciones.
GameStop rozó ayer los US$ 380 por acción cuando hace una semana valía unos US$ 37, mientras que AMC alcanzó los US$ 20 cuando hace cinco sesiones se situaba en US$ 3, liderando una lista volátil en la que también se cuentan las fabricantes de celulares BlackBerry y Nokia, o las tiendas minoristas Bed Bath & Beyond y Express.
“Parece que los minoristas se están rebelando contra los grandes hedge funds, que aprovechan su tamaño y capacidad legal para posicionarse en corto, para ponerles contra las cuerdas”, opinó García.
Lo que ahora se debate en el mercado es si este tipo de acciones van a generar una nueva burbuja que provoque pérdidas catastróficas, tal como ocurrió en 2008 con la crisis desatada tras la caída de Lehman Brothers. “No creo que ninguno de ellos sean necesariamente signo de una burbuja, sino del poder de las redes sociales y la facilidad del trading minorista”, agregó el analista de OANDA, Craig Erlam.
Sin embargo el tema ya está bajo la lupa del gobierno de Joe Biden y de la Comisión de Valores. La portavoz de la Casa Blanca, Jen Psaki, afirmó el miércoles que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen“está monitorizando la situación” pero el asunto “es un buen recordatorio de que el mercado bursátil no es la única medida de la salud económica”.
A su vez, la Comisión del Mercado de Valores (SEC) de Estados Unidos ha asegurado que vigila activamente la actual volatilidad de los mercados y está trabajando con los reguladores para evaluar la situación.
AQ
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