El Banco Central sacó una resolución que le sirve a YPF para acceder a dólares

y energético, apunta a colaborar en la propuesta de canje de deuda que YPF está negociando con sus acreedores.

“Si una empresa exportadora emite una ON en el exterior, una cuarta parte puede ser suscripta por personas jurídicas que tienen dólares depositados en el país. Es decir, se les permite transferir esos dólares para suscribir esa ON”, explicaron conocedores de la medida.

Al vencimiento de la ON, el 100% se va a poder pagar en el exterior. La condición es que el título de deuda (la ON) se emita a no menos de cinco años y el primer pago de capital se concrete como mínimo a los tres años.

YPF tiene pendiente una reestructuración de US$ 6.226 millones. El lunes se espera una definición sobre una ON (que vence en marzo) de US$ 413 millones, que requiere solución antes de su caducidad. En el mercado se comenta que la petrolera lanzará una nueva modificación en los próximos días, para que los acreedores acepten canjear.

Se estima que la adhesión que recibió YPF hasta ahora en su propuesta de canje no es suficiente para realizarla. Pero el resultado estaría entre lunes y martes.

“(La medida del BCRA) no es para nosotros. Es para PAE (otra petrolera)”, refutan en YPF. Al tratarse de una posibilidad aplicable para empresas que tengan exportaciones, se podrían beneficiar -a través de nueva deuda- compañías como exportaciones como Arcor, Techint, AGD, y también petroleras como YPF y PAE, ya que ambas despachan al exterior.

“Esto es sólo para empresas exportadoras. Es para garantizar que genera los dólares con los que va a pagar su deuda”, dijeron en el mercado financiero. “Es una salida para que los argentinos que ahorran en dólares puedan invertir en estas ONs asegurándose que van a cobrar en dólares”, agregaron en el sector energético.

“Con esta comunicación, YPF puede pasar de pagar el capital de 13 cuotas a 9 cuotas. Al tener esa mejora, puede mejorar sus intereses”, detalla un analista que sigue el canje de YPF. “Uno de los bonos amortizaba en 13 cuotas. Si su amortización fuera desde 2024, serían menos cuotas, más altas y con mejores intereses”, agregó.

YPF negó esa posibilidad. La petrolera busca que los acreedores le den luz verde para modificar el pago de una ON por US$ 413 millones que tiene que realizar el 23 de marzo. A cambio, propone pagar ese dinero entre 2023 y 2026.

“Pueden incluir esta modificación en una nueva oferta” dijeron tres fuentes -una de bancos y otras del sector energético-. La compañía lo niega.

En la semana, YPF podría presentar su quinta modificación en el canje a los acreedores de una ON por US$ 413 millones, como parte de un programa de US$ 6.226 millones. La prioridad la tiene el vencimiento del 23 de marzo. El Banco Central no le habilitará los dólares necesarios para realizar ese pago. Cuando reforzó el cepo, en septiembre, la entidad ordenó a todas las empresas a renegociar el pago de sus deudas en dólares.

La acción de YPF está un 10% por debajo de la cotización que tenía hace un mes, antes del capítulo de este nuevo capítulo de la deuda.

Blackrock y Fidelity están entre los acreedores que rechazan la propuesta que viene haciendo YPF. La petrolera ofrece pagar US$ 283 en efectivo por cada lámina de US$ 1.000 de ON en su nueva propuesta, cuando en la anterior ofrecía US$ 157. Los acreedores exigen más dinero en efectivo y alguna modificación en las tasas prometidas.

En su última propuesta, YPF anunció que pagará una tasa de interés del 4% desde el entendimiento hasta 2023. Desde ese momento, la tasa se va a 9% (mientras que antes era del 8,5%). Analistas entiende que ahora puede prometer una mayor tasa de interés, ya que las amortizaciones se podrían postergar.