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El Banco Central (BCRA) cerr la jornada de este jueves con compras en el Mercado nico y Libre de Cambios (MULC) por cerca de US$ 120 millones y, desde que comenz febrero, sum ms de US$ 400 millones a sus reservas por la misma va, de acuerdo con fuentes de mercado.
Segn Gustavo Quintana, analista de mercado y operador de PR Cambios, a partir de una “sustancial mejora en los ingresos privados permitieron que el BCRA anotara un nuevo salto positivo”, pese a que la cotizacin de la divisa norteamericana cerr slo nueve centavos por arriba de la de ayer, a $ 88,45.
“Hasta hoy el tipo de cambio mayorista subi cuarenta y cinco centavos, proyectando un cierre de semana con la correccin ms baja desde la anteltima semana de diciembre pasado”, asegur Quintana.
En ese sentido, el Banco Central comenz el mes con una poltica de ajuste del tipo de cambio a un ritmo ms lento que el de enero y, segn manifest el ministro de Economa Martn Guzmn, seguir en esa lnea, ya que el objetivo es que la devaluacin del peso frente al dlar sea unos puntos inferior al objetivo de inflacin de este ao, del 29%.
“Tenemos un objetivo de tipo de cambio de fin de ao, un tipo de cambio de referencia, con un promedio de $102,40 en el mes de diciembre. Eso lo que implica es una pauta de depreciacin del tipo de cambio nominal, a lo largo de todo el ao, de alrededor del 25%”, asegur Guzmn este mircoles en una charla en la Facultad de Ciencias Econmicas de la Universidad de Tucumn.
Y agreg: “Esta depreciacin anual es consistente con el objetivo de reduccin de inflacin de alrededor de 5 puntos porcentuales”.
“Lo que hay que entender es que el ritmo de compra del Banco Central no depende mucho del nivel del tipo de cambio y s, en todo caso, de la brecha cambiara. Lo que ocurre es que hoy el Central es el nico comprador posible en el mercado”, explic a Tlam el director de Epyca Consultores, Martn Kalos.
Por un lado, apunt Kalos, “hay obligacin de liquidar exportaciones y, por el otro, la salida de divisas est controlada. Hay que mirar el flujo comercial para advertir cunto puede comprar y qu demanda de divisas est habilitada. Algunas de ellas se fueron calmando como, por ejemplo, la cancelacin de deudas de empresas o el dlar ahorro que actualmente est ms caro que el blue”.
Para el director de la consultora Ecolatina, Matias Rajnerman, si bien desde noviembre el Banco Central viene comprando reservas, ya que la oferta supera la demanda de divisas por el ingreso de divisas de la cosecha de trigo, “esta dinmica estacional tiene patas cortas y se revertir ms temprano que tarde”.
“El problema ac es que las reservas netas estn por debajo de USD 5.000 millones (-70% desde diciembre de 2019) y no alcanzaran para frenar una eventual corrida como la del ao pasado”, asegur el economista en su cuenta de Twitter.
Ante ese escenario sostuvo que, en caso de ser necesario, el Gobierno podra aplicar un refuerzo de los controles para la compra de divisas por parte de empresas, lo cual “se traducen casi inmediatamente en ms brecha y mayores presiones sobre los mercados paralelos”.
“Adems, si la brecha afecta a la actividad productiva, es probable que algo del mayor cepo se traslade a la inflacin”, sostuvo Rajnerman.
