Luego de un primer trimestre caracterizado por pax cambiaria y fuerte aceleración de la inflación, el comienzo de abril puede ser una oportunidad para que los ahorristas redireccionen sus inversiones.
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Dólar o plazo fijo
Para los ahorristas “de a pie” parece haber pocos instrumentos que puedan preservar el valor de su dinero. Con una tasa de 37% anual, los depósitos a plazo fijo perdieron contra la inflación del primer trimestre del año. Si se realizó un depósito a principios de enero y se fue renovando cada 30 días, la ganancia para el ahorrista fue de 9,07% a fines de marzo, por debajo de la inflación calculada para ese período.
Tampoco tuvieron rendimientos positivos quienes a principio de año compraron dólar, ya sea en el mercado oficial o en el financiero. En lo que va de 2021, el valor del dólar solidario se elevó en 9,5%, mientras que la cotización del contado con liquidación subió 6,3% en este tiempo, muy por debajo del incremento de los precios.
Aunque el veranito cambiario puede ser una puerta de entrada para aquellos ahorristas que buscan dolarizarse, con una expectativa de un dólar planchado en un año electoral, quizás no resulte la opción más atractiva para quienes busquen hacer una diferencia con su dinero.
Quienes sí consiguieron ganancias por encima de la inflación del primer trimestre fueron los que apostaron por un plazo fijo UVA.
Esta herramienta es poco difundida en los bancos, pero ha comenzado a captar la atención de los ahorristas, porque, aunque congela el acceso a los depósitos durante 90 días, sus rendimientos están atados a la suba de los precios.
En promedio, las entidades ofrecen una tasa de 1% que se suma a la inflación acumulada del período. Así, en los últimos tres meses estos depósitos indexados tuvieron un rendimiento promedio de 12,21%, con lo que si bien apenas le empataron al aumento de los precios, fueron la opción de ahorro más rendidora.
Hacia adelante, el consenso de los analistas es que si bien la inflación comenzará a desacelerarse lo hará de forma más lenta de lo que espera el Gobierno. De esta manera, abril puede ser un buen momento para realizar un depósito indexado a los precios.
Fondos comunes de inversión
Los fondos comunes de inversión pueden resultar una estrategia efectiva para quienes quieran diversificar sus ahorros, garantizarse rendimientos reales y no perder liquidez.
Existen fondos donde se puede disponer del dinero en forma inmediata, conocidos como money market T+0. Estos fondos generalmente invierten en cuentas remuneradas, plazos fijos y cauciones y consiguen mejores tasas.
Dentro de este menú de mucha liquidez, los fondos T+1, que acreditan los saldos un día después de realizado el rescate, tienen mucho atractivo. Santiago Abdala, de PPI, explicó: “De momento, no hay inversiones conservadoras y de corto plazo que le ganen a la inflación proyectada. Pero, un fondo de instrumentos que ajusten por CER puede ser una opción que. si bien no es de capital garantizado (los fondos se suscriben y se rescatan a precios q varían e incluso pueden caer), la caida en los precios de los bonos relacionados a la inflación de las últimas semanas puede ser una ocasión para acceder”.
En este punto coincidió Alejandro Gorostiaga, de Consultatio: “Para aquellos inversores que quieren permanecer en pesos, estamos viendo buenos rendimientos en fondos que invierten en bonos CER de corto plazo, con una canasta de bonos cuyo vencimiento más lejano está previsto para 2022. Así, se puede garantizar una protección contra la inflación, que si bien la vemos a la baja, permanecerá en niveles altos, por lo menos en la primera mitad del año“, dijo.
Cedears
Son la estrella del mercado local desde el año pasado: estos certificados locales de acciones de empresas del exterior ya representan el 65% de lo negociado en el país.
“En general las acciones son consideradas activos de mayor riesgo que el correspondiente para un inversor que busca un portafolio conservador, sin embargo, al tratarse de activos vinculados al precio del dólar y con una volatilidad de mercado baja, terminan siendo una mejor alternativa que otros activos de operación local”, explicaron analistas de Invertir On Line, que mencionaron como oportunidades de compras títulos de compañías como General Electric, Bank of America y Amazon.
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